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黃金價格十年內9次上漲的原因

2019/8/8 16:41:37
在風口上,豬也能飛起來,這句話是小米創始人雷軍在互聯網剛剛興起的時候提出的,旨在強調“風口”的重要性,所謂的“風口”可以簡單的理解為順勢而為,只要把握住時機,總能成功。

最近一段時間,國際金價節節攀升,截至2019年8月5日,紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的8月黃金期價收于每盎司1452.2美元,創下近6年以來的最高收盤價。過去十年,黃金價格9次上漲,小編在這里梳理一下幾次黃金大漲的原因,普通人可以根據自己的情況,對黃金進行投資。


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2008年金價大漲


然而在十年前,金融危機爆發時,2008年7中旬至9月中旬,金價大跌,不少黃金投資者虧損嚴重,不過,約一個月后,黃金便一路大漲,為投資者帶來豐厚的回報。


回到十年前,2000年代中期的經濟繁榮部分歸因于人為的低利率,也正是因為低利率,才引發了房地產熱潮,并為次貸危機的埋下禍根。


2007年次貸違約開始出現,當時人們認為這并不是什么大事,只是“外圍風險”,影響不大,時任美聯儲主席伯南克還在媒體CNBC上大肆宣言泡沫的好處。不過,到2008年,危機開始從次貸違約蔓延到華爾街金融核心領域,歐美大銀行面臨倒閉。


當時市場出現恐慌,金價和銀價也跟隨其他資產價格下跌,黃金跌幅達到20%,2008/7/15至2008/9/11,金價從957美元跌至736美元。


與此同時,金礦股也損失了50%的市值:


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危機爆發后,各國政府立即行動起來,緊急救援,措施包括將利率降至紀錄低位和放松金融體系的信貸。

緊隨著,黃金和金礦股開始“起飛”,從2008年10月份到2011年9月份,黃金開啟三年大牛市,從700美元升至1920美元,漲幅170%。

2012年金價大漲

2012年初,次貸危機后,美國不得不采取寬松貨幣政策刺激經濟,顧不得美元國際儲備職能問題,因為這相對拯救美國經濟而言是次要的事。其結果是這幾年美元貶值,黃金持續走強。


而當美國經濟度過最艱難時期且出現向好勢頭時,維護美元地位、使美元國際儲備地位免遭黃金威脅成為美國經濟應解決的主要矛盾。


從未來趨勢看,美國貨幣政策走向會由寬松逐步走向中性,美元存在升值趨勢,黃金存在進一步下跌的趨勢,直到美元維持在一個既能維護其國際儲備地位又能穩定經濟增長水平上。


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2016年金價大漲

貴金屬成為2016年表現最佳的資產類別之一,黃金2016年迄今大漲約25%。


美國經濟衰退:美國經濟是否會在貨幣政策正?;跋萑胨ネ??答案是肯定的可能性已經攀升,原因在于周期和時間問題。當前經濟擴張周期已經持續了很長的時間。根據統計,美國經濟一個擴大周期的平均持續時間是69.5個月,當前美國經濟擴張持續時間已經達到87個月。那么美聯儲將來將采取什么舉措?負利率、直升機撒錢還是更多的量化寬松?真的充斥著不確定性。


負利率環境:預計目前全球范圍內有近5億人口生活在負利率環境之中,占全球GDP近25%。全球央行已經處于絕望而轉向負利率實驗,并作為刺激疲軟且負債累累的發達經濟體的最終手段。這究竟會帶來什么影響?沒有人真的直到,這就是一個重大“不確定性”。


美國總統大選:近期民調顯示美國總統大選競爭愈發激烈,希拉里和特朗普在一些調查中處于“針尖對麥芒”的態勢。股市、經濟和企業并不希望不確定性。企業不愿在這種環境下大舉投資基建、科技以及招募活動。在不確定性的籠罩下企業將坐擁現金并處于防御性姿態。總統大選結果及其對市場的影響同樣是一個“不確定性”。


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美聯儲加息:最新的美國就業數據表現不佳,這令美聯儲9月加息預期再度遭受挫折。市場分析師和決策者稱12月會議是可能的加息時點。當前聯邦基金利率僅略高于零利率——聯儲在去年12月會議上加息25個基點。無論從經濟、政治還是市場的角度來說,12月會議都相當遙遠。當中可能發生很多事情。不要押注12月會加息。美聯儲是否會在2016年加息?這也是一大“不確定性”。


英國脫歐:盡管英國脫歐對于全球金融市場的最初影響較為溫和。但隨著漫長的退歐進程將來臨,真正的經濟和市場影響尚未展現出來;這也是一個“不確定性”因素。


地緣政治:在現代社會中,地緣政治不確定性因素時常冒出來。在軍事、政治和經濟面臨壓力時期,黃金一次又一次地被證明是一種避險資產。

2017年金價大漲


2017年,黃金也迎來了自2010年來表現最好的一年,創下7年以來的最大年漲幅。2017年最后一個交易日中,黃金觸及1307美元/盎司。


美聯儲在2017年加息三次,并于秋季宣布縮減其資產負債表。最新的加息舉措發生在12月,其將聯邦基金利率推高至1.25%至1.50%之間。

地緣政治也在2017年發揮了關鍵作用,法國大選搶占了春季的頭條,影響了金價,隨后美國和朝鮮的緊張局勢也在加劇。

荷蘭銀行的分析師GeorgetteBoele說,金市2018年很容易因美元反彈,以及公債收益率上揚而受打壓,一旦其它資產的收益率攀升,持有無息黃金的機會成本增加。


特朗普2016年11月當選,其后的一個月時間,金價(倫敦金)觸及每盎司1337.34美元高位后,跌至1122.5美元。隨后又上漲到如今的1274.8美元。2017年國際金價錄得最高點1279.78美元。


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2019年黃金大漲


2019年才過去了半年,黃金漲幅創下6年來新高。剛剛結束的美聯儲會議已經調轉了口風,就是說今年有可能降息兩次,這樣作為去年的預期和今年大轉變,造成了大家的紛紛避險。

與此同時,全球央行的積極買進也對黃金價格的上漲起到了推動作用。據世界黃金協會發布的今年一季度黃金需求趨勢報告,全球央行一季度購買了145.5噸黃金,較去年同期增長67%,美國市場盤中最高上探至每盎司1452.2美元,這一數字也創下了6年來的最高水平。

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綜上所述,黃金價格十年內9次上漲,每次上漲主要是受到多國央行釋放貨幣寬松信號、地緣政治風險上升、美國經濟等因素的影響,黃金的投資避險特性進一步得到了激發。


對于黃金未來比較看好的情況下,投資者當然可以選擇黃金來實現他的資金的保值增值,但是未來來說,假如未來的一些方面,國際局勢都出現一些變化的情況下,它也可能會同時帶來一些風險。


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